Insiderbrottslighet - vad det är och hur man kan minimera riskerna

Insiderbrottslighet är ett strikt reglerat område som ofta är föremål för både akademisk forskning och rättsliga processer.

Nyhetsmedier rapporterar regelbundet om fall av Insiderbrottslighet och de allvarliga konsekvenserna för de personer och företag som är inblandade.

Det är ett beteende som motverkar full insyn på marknaden – en grundförutsättning för rättvis handel mellan alla aktörer på de finansiella marknaderna.

Insiderbrottslighet är ett allvarligt brott som kan skada både de företag vars information läcks och förtroendet för marknadens funktion.

Men vad räknas egentligen som Insiderbrottslighet och hur kan företag minska risken?

I den här artikeln förklarar vi vad Insiderbrottslighet är, vilka juridiska konsekvenser det kan få, och vilka åtgärder företag kan vidta för att skydda sin verksamhet.

Varför Insiderbrottslighet fortsatt är ett tillsynsfokus under 2025

Trots decennier av reglering är Insiderbrottslighet fortfarande en av de mest prioriterade formerna av marknadsmissbruk hos tillsynsmyndigheter. Både SEC och CFTC i USA samt ESMA och nationella tillsynsorgan i EU markerar tydligt: inget företag är för litet, och inga transaktioner är för obetydliga för att granskas.

Vad är Insiderbrottslighet ?

Insiderbrottslighet innebär att någon med väsentlig icke-offentlig information (MNPI) handlar på den eller ger den vidare till någon annan som gör det.

Enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR), MiFID II:s övervakningskrav och regler från SEC/FINRA i USA måste företag övervaka denna typ av beteende över alla tillgångsslag och handelsplattformar.

Det är även Insiderbrottslighet att ändra eller dra tillbaka en order efter att ha fått tillgång till insiderinformation.

Närstående brott inkluderar otillåtet utlämnande av insiderinformation, alltså att läcka sådan information till tredje part – med eller utan uppmaning att agera på den.

Vad räknas som insiderinformation?

Insiderinformation är icke-offentlig information som rör ett eller flera finansiella instrument, till exempel aktier, obligationer eller derivat som handlas på en reglerad marknadsplats.

Om informationen skulle bli offentlig, är det sannolikt att priset på instrumentet påverkas i betydande grad.

Exempel på insiderinformation:

• Ett offentligt bud på ett bolag till ett pris som väsentligt överstiger nuvarande marknadsvärde.
• En ovanligt stor order eller lansering av en ny produkt med hög förväntad efterfrågan.
• Ett finansiellt resultat som kraftigt avviker från marknadens förväntningar – positivt eller negativt.

Svårigheter med upptäckt

Det kan vara svårt att upptäcka Insiderbrottslighet , eftersom beteendet ofta liknar helt legitim handel. För att identifiera avvikelser krävs ofta att man kopplar marknadsdata till kommunikationsmönster och tillgång till insiderinformation.

Typiska varningssignaler är:

• Stora affärer kort före kurspåverkande nyheter
• Användning av privata eller icke-övervakade kommunikationskanaler
• Handelsmönster som bryter mot tidigare beteende utan tydlig förklaring
• Samordnad handel från konton med nära koppling
• Handel i flera tillgångsslag som alla gynnas av samma händelse

Förebygg Insiderbrottslighet – åtgärder och goda rutiner

Det är svårt att helt skydda sig från individer som agerar i strid med företagets regler. Men det finns viktiga åtgärder som minskar risken för olagligt utlämnande eller missbruk av insiderinformation.

Rekommenderade insatser:

• Begränsa antalet anställda som har tillgång till insiderinformation och säkerställ att de förstår sina skyldigheter.
• Använd både fysiska och digitala skyddsåtgärder för att förhindra obehörig åtkomst.
• Utbilda personalen om riskerna med Insiderbrottslighet och se till att det finns stöd vid frågor eller osäkerhet.
• Se över era rutiner, system och processer kontinuerligt enligt tillsynsmyndigheternas krav.
• Använd loggar som dokumenterar all hantering av insiderinformation. Analysera digitala spår och agera vid riskbeteende.
• Ha säkerhetsrutiner för digitala enheter som används av personalen.
• Studera säkerhetslösningar från andra sektorer, exempelvis försvar och underrättelsetjänst, för att stärka skyddet.
• Gör djupgående bakgrundskontroller, gärna med extern expertis, innan ni anställer personer som ska hantera insiderinformation. Den största risken ligger ofta i vem som får tillgång till informationen.