Globala regelverk för handelsövervakning: Guide för USA, EU och APAC

Global handelssurveillance handlar inte längre om att uppfylla lokala regler i isolering. Det krävs ett samordnat tillvägagångssätt över flera jurisdiktioner. 

I den här artikeln går vi igenom de viktigaste regelverken i USA, EU och APAC, utmaningarna med gränsöverskridande regelefterlevnad och hur företag kan etablera en enhetlig strategi som inger förtroende hos tillsynsmyndigheter.

Handelsövervakning kräver samordning över gränser

Global handelsövervakning handlar inte längre om att uppfylla lokala regler i isolering. 

Det krävs ett samordnat tillvägagångssätt mellan jurisdiktioner. I den här artikeln går vi igenom nyckelregelverk i USA, EU och APAC (Asien–Stillahavsregionen), de vanligaste utmaningarna vid internationell regelefterlevnad och hur företag kan bygga en enhetlig strategi som uppfyller myndigheternas förväntningar.

Varför global regelefterlevnad är avgörande 2025

Marknader fungerar inte längre isolerat. En enda transaktion kan omfattas av tillsyn från flera olika tillsynsmyndigheter runt om i världen.

Det innebär att ett bristande övervakningssystem i en jurisdiktion kan få konsekvenser globalt – både ekonomiskt och för varumärkets förtroende.

Globala tillsynsåtgärder kopplade till marknadsmanipulation och brister i surveillance uppgår till miljardbelopp. Tillsynsmyndigheter nöjer sig inte med att övervakning sker – de förväntar sig att systemen är begripliga, snabba och konsekventa mellan regioner.

"När man går in i en ny marknad är det viktigt att förstå landets regler. Om Kenya till exempel blir intressant – vilka krav gäller där? Övervakningssystemet måste kunna anpassas efter lokala regler. Djup kunskap om regelverken är avgörande."

- Per Friberg, Senior Financial Crime Surveillance Officer på Trapets

Överblick: Viktiga regelverk

I Europeiska unionen (EU):

• Nyckelregelverk: Market Abuse Regulation (MAR), Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II), Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR)
• Fokusområden: Marknadsmanipulation, insiderhandel och styrning av algoritmisk handel
• Trender inom tillsyn: Ökat fokus på manipulation över produkter, avvikelser från brittiska FCA efter Brexit

I USA:

• Nyckelregelverk: Dodd-Frank, Securities and Exchange Commission (SEC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
• Fokusområden: Spoofing, layering, insiderhandel och kommunikation utanför godkända kanaler
• Trender inom tillsyn: Rekordhöga böter för kommunikationsöverträdelser, ökad tillsyn av kryptomarknaden

I Asien–Stillahavsregionen (APAC):

• Nyckelregelverk: Monetary Authority of Singapore (MAS), Australian Securities and Investments Commission (ASIC), Securities and Futures Commission i Hongkong (SFC), Financial Services Agency i Japan (FSA)
• Fokusområden: Realtidsövervakning, gränsöverskridande samarbete och användning av AI
• Trender inom tillsyn: Tillslag mot manipulation via sociala medier, tester för tillsyn inom decentraliserad finans (DeFi)

Regionala översikter

Europeiska unionen

MAR och MiFID II kräver att företag övervakar handel över tillgångsslag och handelsplattformar, identifierar insiderhandel och hanterar risker med algoritmisk handel. ESMA främjar gemensamma EU-standarder, men nationella myndigheter gör egna tolkningar. Det innebär att företag måste anpassa tröskelvärden och arbetsflöden lokalt. Storbritanniens FCA, efter Brexit, liknar MAR men betonar tydligare ansvar hos ledande befattningshavare.

USA

Amerikanska regler kräver precision och snabbhet. Dodd-Frank fokuserar på tillsyn av derivat, medan SEC och FINRA prioriterar insiderhandel, spoofing och otillåtna kommunikationskanaler. CFTC driver aktiv tillsyn mot layering och manipulation mellan produkter inom råvaror och terminer. Under 2023 utfärdades böter på 1,8 miljarder USD för brister i övervakning av affärskommunikation – ett tydligt tecken på att dokumentation är högt prioriterat.

Asien–Stillahavsregionen

Tillsynsmyndigheter i APAC ligger i framkant vad gäller teknik. MAS i Singapore uppmuntrar AI, under förutsättning att modeller är verifierade och förklarbara. ASIC i Australien är kända för strikt efterhandskontroll, medan SFC i Hongkong fokuserar på gränsöverskridande samarbete och marknadsmanipulation via sociala medier. Japanska FSA prioriterar samordnad övervakning över plattformar och instrument.

Utmaningen med gränsöverskridande regelefterlevnad

Företag som verkar i flera jurisdiktioner ställs inför fyra huvudutmaningar:

• Datafragmentering – Olika format, identifierare och rapporteringskrav försvårar utredningar
• Motstridiga tidslinjer – Realtidskrav i en marknad jämfört med T+1 i en annan
• Överlappande tillsyn – En enskild handel kan leda till flera myndighetsgranskningar
• Tekniska begränsningar – Äldre system klarar ofta inte att integrera marknadsdata och ostrukturerad kommunikation

Så bygger du en strategi för flera jurisdiktioner

För att möta kraven bör företag:

1. Definiera en global policy: Använd det strängaste regelverket som grund. Anpassa sedan tröskelvärden och arbetsflöden lokalt.
2. Centralisera och standardisera data: Samla in data från samtliga handelsplatser, tillgångsslag och jurisdiktioner i ett gemensamt och berikat dataset.
3. Använd hybridövervakning: Kombinera lokala regelverk med AI/ML för att upptäcka nya mönster och risker.
4. Samordna globalt, agera lokalt: Använd gemensamma plattformar och dra nytta av regional expertis för att tolka och hantera ärenden.
5. Satsa på transparens: Tillsynsmyndigheter i alla tre regioner kräver tydliga och spårbara motiveringar för varje larm.

Framåt: Mot större harmonisering

Internationella organisationer som IOSCO (International Organisation of Securities Commissions) och Financial Stability Board driver på för ökad harmonisering. Vi kan förvänta oss:

• Fler gemensamma utredningsramverk
• Enhetliga larmklassificeringar
• Närmare samordning mellan reglering av kryptomarknader och traditionella marknader

Företag som redan nu investerar i skalbara system för flera jurisdiktioner kommer att kunna anpassa sig snabbast när regelverken konvergerar.

Avslutande reflektion

Global handelsövervakning är inte längre en kryssruta i ett compliance-formulär, utan en strategisk förutsättning. Genom att förena data, processer och teknik över marknader och jurisdiktioner kan företag minska risk, stärka relationen till tillsynsmyndigheter och bidra till marknadens integritet.